2005年09月02日 03:21 东方早报

　　中国人民银行行长周小川昨日在京表示，随着资本充足率问题的解决，未来商业银行的核心竞争力将依赖风险定价能力，商业银行必须改变原来放贷后等着到期收回本息的思路，可考虑将风险转卖出去。风险卖出的关键在于谁来购买风险，现在民间财富越来越大，央行将在政策上考虑他们地位的问题。

　　银行内控应更加柔性

　　周小川在昨日举行的北京金融博览会开幕式上指出，内部控制、激励机制以及风险定价能力将成为银行间竞争的核心。从过去的历史教训看，商业银行贷款的管理权上收，有其必然性，是用以纠错的，这个方向一定不能动摇。但如果上收得过于彻底，则有可能造成基层小企业贷款满足率过低；同时，分支机构对基层小企业和新创企业的了解会弱化；如果基层行只做存款和汇兑等业务而不接触公司业务的话，对企业也将逐渐陌生，人才培养也会受到影响。

　　“这确实是一个两难，但仍然可以找到一个平衡点。”周小川建议，建立明确的约束机制，即分支行信贷如果差到某种程度，就可以取消或大大减少其信贷的授权。

　　“只要加强内控、上收审批权力，同时规范信贷决策程序，银行的损失还是可控的。但银行的内部控制应该做成一个更加柔性的安排，更加面向长远。”周小川表示。

　　信贷人员不宜给期权

　　周小川指出，在商业银行改革过程中，如何设立好内部激励机制是一个很大的挑战。如果内部激励机制不合理，会造成金融对经济的服务出现缺陷，从另外一个角度看就会出现“同质”和“羊群效应”。

　　对商业银行而言，必须区分好什么是跟整体经济效益挂钩的高管人员的激励机制，什么是与具体业绩相挂钩的内部激励机制。周小川认为，银行绩效的生命线在很大程度上取决于信贷经理、风险控制、资产处置和后台监督的机制，但商业银行的高级信贷经理业绩差异很大，因此与整体经济效益挂钩是不合理的。“国际上一些大的公司股票期权用得很广，但数量差异很大，对有绩效差距的内部环节，主要还是靠内部激励机制。”周小川表示。

　　正视风险提高定价能力

　　周小川认为，中国从计划经济向市场经济转轨，会表现出能力上的缺失，主要就在于定价能力的缺陷，而在金融市场上，自主定价的能力更弱。“目前中小企业贷款难的问题，在很大程度上就是因为银行自主定价权没能得到充分运用，而汇率改革后，外汇远期交易将使得定价问题更加突出。”

　　他指出，信贷产品定价的依据主要在于资金成本和贷款风险溢价两个方面。而目前商业银行对待风险的态度仍然存有问题。

　　“商业银行要固定地给存款者支付利息，属于承担较低风险的金融机构，但承担较低风险不等于不承担风险。”周小川指出，金融机构的特点是，既要回避过大的风险，又要敢冒一定的风险，并去买卖风险。过去商业银行贷完了款就等着到期收回本息，而现在的情况则是可以大量地把风险卖出，在负债方面也开始大量使用资产证券化的方式来筹资。

　　风险卖出的关键在于谁来购买风险。周小川认为，将来比较愿意承担风险的，可能主要是私人投资类组织和私募投资基金。现在民间财富越来越大，需要着重加以培养。风险买卖市场需要较多的投资者参与，央行将在政策上考虑他们地位的问题。

　　作者：早报北京专稿 艾勇